Bạn đang xem: Collar là gì
Hợp đồng bên cạnh đó download cùng chào bán lãi vay (Collars)
Hợp đồng đồng thời sở hữu và buôn bán lãi suất - danh từ bỏ, thương hiệu giờ Anh điện thoại tư vấn là Collars., viết tắt là hợp đồng Collars.
Hợp đồng mặt khác cài đặt và cung cấp lãi suất (tốt nói một cách khác là thích hợp đồng nai lưng - sàn) xuất hiện Khi ngân hàng tiến hành đồng thời cả hai thanh toán giao dịch Cap với Floor, như việc mặt khác thiết lập quyền chọn thiết lập với buôn bán quyền chọn chào bán.(TheoGiáo trình Ngân sản phẩm Thương mại, NXB Thống kê)
Nội dung của đúng theo đồng Collars
Nhìn thông thường, hầu hết nhà quản trị ngân hàng là những người hổ hang gật đầu đồng ý khủng hoảng rủi ro và luôn quan tâm tìm kiếm kiếm các nhiệm vụ để phòng ngừa khủng hoảng rủi ro lãi suất một bí quyết bình an đối với gia sản nợ cùng tài sản có.
Một phương pháp chống dự phòng rủi ro lãi vay sẽ là thực hiện sở hữu bên cạnh đó vừa lòng đồng Cap với Floor. Việc cài mặt khác hai hợp đồng một thời gian được Điện thoại tư vấn là Collars. Đồ thị sau đây trình diễn những đặc điểm phòng đề phòng rủi ro khủng hoảng lãi suất vay bằng nhiệm vụ Collars Lúc ngân hàng tải đúng theo đồng Cap với lãi vay là 9% với thích hợp đồng Floor cùng với lãi vay là 4%.
Phần đồ gia dụng thị ko kể đường lãi suất vay 9% cùng 4% trên vật dụng thị là những vùng nhưng mà tín đồ chào bán Collars yêu cầu tkhô nóng tân oán cho người thiết lập (ứng cùng với những mức lãi suất vay lớn hơn 9% cùng nhỏ dại hơn 4%). Nếu lãi vay trong khoảng từ bỏ 9% cho 4%, thì người tiêu dùng Collars không nhận được bất cứ một lượng tiền tkhô nóng toán nào từ bỏ người buôn bán Collars, Có nghĩa là hòa hợp đồng tự động quá hạn sử dụng mà lại không tồn tại bất kể một giao dịch thanh hao toán thù như thế nào.
Bên cạnh đó, người tiêu dùng đề xuất tkhô cứng toán thù cho tất cả những người bán nhị khoản giá thành, đó là khoản để sở hữ đúng theo đồng Cap và khoản để sở hữ vừa lòng đồng Floor. Điều rõ ràng là cài đặt phù hợp đồng Collars là tương tự như như thiết lập bên cạnh đó toàn thể quyền lựa chọn tải với chọn phân phối trái phiếu, được Hotline là straddle.
Hợp đồng Collars được thực hiện hầu hết nhằm tài trợ mang lại ngân sách cài đặt Cap. Trong ví dụ vừa xét, Cap có mức giá trị là $100 triệu, chi phí phải chăng để mua hợp đồng Cap này là $792.000 tuyệt 0,792% cực hiếm hòa hợp đồng Cap. Nghĩa là chi phí (C) của Cap là:
C = NVc.pc
Trong đó:
NVc = Giá trị hợp đồng download Cap.
pc = Phí để mua phù hợp đồng Cap.
Trong ví dụ này:
C = $100 triệu x 0,00792 = $792.000
Để cài phù hợp đồng Cap, ngân hàng bắt buộc trả khoản giá thành này cho những người phân phối Cap trên thời khắc kí hòa hợp đồng.
Có tương đối nhiều bank buộc phải đương đầu cùng với rủi ro khi lãi suất vay tăng nhiều hơn thế nữa là khi lãi suất giảm sẽ kiếm tìm tìm giải pháp để tài trợ mang đến ngân sách đúng theo đồng Cap bằng cách cung cấp Floor đôi khi với việc mua Cap. Thông qua giải pháp có tác dụng này, những ngân hàng chiếm được một khoản giá thành, điện thoại tư vấn là chi phí cung cấp hợp đồng Floor.
Do đó, những ngân hàng không tồn tại tiềm năng nhận được lợi nhuận lúc lãi suất bớt hơn là lãi vay tăng. Thật vậy, Khi lãi suất vay càng sút, thì ngân hàng buôn bán đúng theo đồng Floor càng phải tkhô hanh toán thù cho người download càng nhiều.
Sau Lúc ngân hàng sở hữu hòa hợp đồng Cap cùng bán vừa lòng đồng Floor, chi phí ròng rã so với vừa lòng đồng Cap vẫn là:
C = (NVc x pc) - (NVfx pt)
C = Chi tiêu download Cap - thu tiền phí cung cấp Floor.
Trong đó:
NVf = Giá trị hòa hợp đồng Floor
pt = tỉ trọng mức giá thu bán Floor
Giả sử, trong khi mua Cap, bank bán $100 triệu thích hợp đồng Floor kì hạn hai năm với cùng một tỉ trọng phí tổn phân phối Floor là 0,75%. Do kia, chi phí ròng để sở hữ phù hợp đồng Cap sẽ là:
C = ($100 triệu x 0,00792) - ($100 triệu x 0,0075) = $42 nghìn.
Cần để ý là nếu ngân hàng sẵn sàng tăng nấc lãi suất thích hợp đồng Floor thì bank yêu cầu đương đầu cùng với rủi ro nhiều hơn thế khi lãi vay bớt, điều đó nối sát với khoản chi phí chiếm được bởi buôn bán Floor cũng biến thành cao hơn nữa. (Theo Giáo trình Ngân sản phẩm Thương thơm mại, NXB Thống kê)
